Pode acontecer rentabilidade zero ou negativa na Renda Fixa? Sim? Como assim?

Diante de um cenário de taxa básica da economia, a Selic, em baixa, 3% ao ano desde 06/05/2020, chegando próxima a inflação acumulada nos últimos 12 meses, IPCA de 2,4% ao ano de 05/2019 a 04/2020 (fonte: debit.com.br), dependendo do tipo de investimento e do prazo, pode-se empatar com a inflação ou até perder para ela, como é o caso da caderneta de poupança que rende no momento 2,1% ao ano.

Mas é possível encontrar rentabilidade acima da inflação em renda fixa no momento? Sim. O ideal, para proteger seus investimentos da inflação, recomendo os títulos Tesouro IPCA+ do Tesouro Direto. Eles são um misto de pré com pós-fixado, pois oferecem uma rentabilidade pré-definida no ato da compra que será acrescida da variação do IPCA no período contrato, mas atenção, é preciso levar o título até o vencimento combinado.

Simulei um investimento de R$ 10 mil com base nos preços ofertados na última sexta-feira dia 22 de maio pelo aplicativo da minha corretora. Fiz a comparação de um Tesouro IPCA+2026 cujo vencimento é 15/08/2026 com um Tesouro pré-fixado 2026 de vencimento 01/01/2026. Ideais para propósitos de médio prazo (mais de 1 e menos de 10 anos).

Tesouro IPCA+2026: 3,08% aa + inflação Montante bruto: R$ 14.780,18 IR (15%): -R$ 682,32 Custódia Bolsa de Valores: -R$ 231,37 Montante Líquido: R$ 13.866,48 Rentabilidade líquida no período: 39,60% Rentabilidade líquida ao ano: 5,51% Rendimento líquido: R$ 3.866,48

Tesouro pré-fixado 2026: 6,94% Montante bruto: R$ 14.563,89 IR (15%): -R$ 653,60 Custódia Bolsa de Valores: -R$ 206,54 Montante Líquido: R$ 13.703,75 Rentabilidade líquida no período: 37,87% Rentabilidade líquida ao ano: 5,90% Rendimento líquido: R$ 3.703,75

Nota-se resultados bem próximos, mas deve-se observar que o Tesouro IPCA+2026 vence sete meses depois do Tesouro Selic pré-fixado 2026. Qual escolher? Depende da expectativa de inflação que você apostar. Se optar por apostar numa queda ainda maior da inflação e da Selic, poderá escolher o pré-fixado, no entanto, se acredita numa alta da inflação, seu dinheiro estará mais protegido no Tesouro IPCA+2026.

Se quiser apostar num pré-fixado de vencimento mais próximo, tem o Tesouro pré-fixado 2023 que era ofertado dia 22 de maio a 4,56% aa sendo possível investir a partir de R$ 35,62. Já para propósitos de longo prazo (mais de 10 anos) , com proteção em relação à inflação, os Títulos IPCA+2035 e 2045 eram ofertados também na última sexta-feira a 4,31% aa, sendo possível investir a partir de R$ 35,14 e R$ 34,61; respectivamente.